Pratinjau ECB: Lagarde Akan Membuka Kemungkinan Untuk Bertindak Dan Bebani Euro

Meningkatnya kasus covid-19, kekhawatiran resesi double-dip dan ketakutan deflasi dapat mendorong European Central Bank (ECB) untuk bertindak – baik segera atau melalui petunjuk stimulus dalam pertemuan berikutnya. Presiden Lagarde dapat mengumumkan perubahan jangka panjang, penurunan suku bunga, atau kemungkinan besar, lebih banyak pembelian obligasi – dan semuanya dapat menurunkan EUR/USD, Analis FXStreet Yohay Elam melaporkan.

Lihat – Pratinjau Bank Sentral Eropa: Harapan 14 Bank Besar

Kutipan utama

“Kasus virus corona melonjak di Eropa dan telah melampaui AS ketika disesuaikan dengan populasinya. Penyebaran penyakit yang cepat menghalangi konsumen bahkan sebelum pihak berwenang memberlakukan pembatasan – dan mereka terus melakukannya."

“Tidak hanya konsumen yang enggan membeli, tetapi juga perusahaan. Indeks manajer pembelian awal Markit untuk Oktober telah memperpanjang penurunannya, menunjuk pada sentimen investasi yang lebih rendah dan ketakutan yang meningkat. Indeks komposit untuk Zona Euro turun di bawah 50, menunjukkan pergeseran dari ekspansi ke kontraksi – juga memperingatkan bahwa pemulihan dapat berakhir tiba-tiba. Iklim Bisnis IFO Jerman juga turun.”

“Bahkan jika ECB berfokus pada sasaran inflasi yang sempit – 2% atau mendekati 2% – ECB kehilangan banyak waktu. Sementara Indeks Harga Konsumen utama sering berfluktuasi sebagai respons terhadap harga minyak yang naik turun, IHK inti relatif stabil dan bahkan menggembirakan. Itu tidak lagi menjadi masalah, karena inflasi yang mendasari melambat menjadi 0,2% dalam rilis awal untuk Oktober:"

“Jika Lagarde meletakkan dasar untuk memungkinkan inflasi yang lebih tinggi, euro bisa mundur. Dengan tingkat harga konsumen saat ini, pasar sebagian besar akan melihatnya sebagai latihan teoritis daripada perubahan kebijakan yang akan segera terjadi dan hanya mendorong mata uang umum lebih rendah."

“ECB juga bisa mengisyaratkan bahwa penurunan suku bunga akan datang. Namun, bank memiliki ruang terbatas untuk bertindak. Suku bunga simpanannya berada di -0,50% dan penyelaman yang lebih dalam ke wilayah negatif akan berdampak kecil pada perekonomian dengan beberapa kerugian yang tidak perlu bagi bank."

“Dalam pengumuman PEPP sebelumnya, euro menguat alih-alih jatuh. Akankah sejarah baru-baru ini terulang, mengubah pengumuman pembelian obligasi lebih banyak menjadi sinyal beli untuk euro? Mungkin tidak. Pemerintah sudah bertindak, baik dengan mengambil keuntungan dari biaya pinjaman paling rendah atau melalui dana yang disediakan oleh rencana bantuan ambisius Komisi Eropa. Investor kemungkinan akan kembali ke fungsi reaksi lama yaitu menjual mata uang sebagai tanggapan untuk mencetak lebih banyak mata uang."