Indeks S&P 500: Siap Untuk Kembali Ke Rekor Dengan Mudah – JP Morgan

Dalam sebuah wawancara Bloomberg, Ahli Strategi JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanovic mencatat bahwa risiko tetap ke sisi atas untuk indeks S&P 500, karena investor salah menilai virus dan risiko pemilu.

Kutipan utama

"Sementara ekspektasi laba memburuk selama pandemi virus Corona, mendorong rasio harga-pendapatan S&P 500 ke "tertinggi 20-tahun, ekuitas terlihat relatif murah dibandingkan obligasi di tengah stimulus ekonomi."

"Itu bisa mendorong manajer uang seperti dana pensiun untuk mengalihkan alokasi aset dari pendapatan tetap ke saham."

"Dari dana lindung nilai jangka pendek ke pedagang yang digerakkan komputer, penentuan posisi ekuitas telah terjebak di bawah tempat biasanya."

"Jika kepemilikan mereka mencapai median bersejarah, itu berarti penambahan $ 400 miliar dalam eksposur saham yang dapat" dengan mudah mendorong pasar luas ke tertinggi baru."

“Banyak investor tidak berpartisipasi dalam reli ekuitas. Argumen yang menentang reli adalah bahwa mengingat ramalan pendapatan yang dipengaruhi oleh Covid-19, ekuitas relatif mahal dibandingkan dengan sejarah.”

"Apa yang hilang dari argumen ini adalah bahwa kumpulan besar uang berinvestasi tidak hanya dalam ekuitas tetapi juga di seluruh kelas aset."

“Para manajer membeli saham teknologi tinggi dan momentum sementara menjual saham siklus dan nilai yang lebih kecil. Perdagangan ini sebagian didorong oleh ekspektasi pasar akan pandemi Covid-19 yang memburuk (atau tidak menjadi lebih baik) dan mengarah pada perubahan permanen dalam perekonomian.”

"Kami pikir pasar tidak menetapkan harga yang tepat untuk kedua peristiwa ini, yang dapat mengakibatkan momentum cepat aksi jual dan reli nilai."