NPC Tiongkok Fitch Menandakan Pendekatan Yang Tertahan Untuk Stimulus Kebijakan

Menurut Fitch Ratings, Kongres Rakyat Nasional Tiongkok yang menahan pendekatan terhadap stimulus kebijakan kemungkinan akan membantu menahan tekanan pada peringkat negara.

Kesimpulan utama

“Pemerintah Tiongkok akan mengadopsi pendekatan yang lebih fleksibel pada sisa tahun 2020 menuju tujuan kebijakan ekonomi makro daripada di masa lalu, tanpa target pertumbuhan yang eksplisit dan dengan paket stimulus yang lebih mengandalkan langkah-langkah fiskal daripada pelonggaran kredit skala besar.

Jalur ini dapat mendukung pemulihan ekonomi dan mengekang peningkatan risiko sektor keuangan, sehingga membatasi tekanan pada peringkat pemerintah Tiongkok.

Namun, banyak yang akan tergantung pada prioritas pemerintah yang bersaing – tujuan sosial ekonomi versus stabilitas keuangan jangka menengah – yang diutamakan.

Pendekatan pemerintah yang tidak terlalu kaku disorot oleh pembongkaran target tahunan tradisional untuk pertumbuhan PDB riil.

Perkiraan kami berada di atas target defisit fiskal tajuk pemerintah 3,6% pada tahun 2020 (dari peningkatan 2,8% pada tahun 2019), sebagian karena kami memasukkan sejumlah besar pelonggaran fiskal yang akan disalurkan melalui anggaran dana yang dikelola pemerintah daerah. ”