24 Feb 2016
AUD: Pratinjau Survei Belanja Modal (Capex) Swasta Q4 - ANZ
FXStreet - Tim riset ANZ, mengatakan bahwa survei CAPEX Kamis akan memberikan update penting pada prospek investasi bisnis.
Kutipan penting
"Survei ini akan memberi kita dengan pandangan pertama rencana investasi perusahaan untuk 2016-17, estimasi kelima untuk 2015-16, dan belanja CAPEX sebenarnya untuk Q4 2015.
Fokus survei minggu ini akan berada di estimasi pertama niat investasi perusahaan non pertambangan untuk 2016-17. Meskipun gerakan berkelanjutan dari kondisi bisnis di atas rata-rata, neraca perdagangan yang kuat, dan biaya pinjaman rendah, investasi non-pertambangan tetap lamban. Pada bagian, pelemahan yang sedang berlangsung dalam investasi bisnis non-pertambangan mungkin mencerminkan bahwa banyak perbaikan di bagian non-pertambangan ekonomi telah terjadi di sektor jasa, yang kurang padat modal.
Walaupun kami mengharapkan beberapa perbaikan moderat di niat investasi perusahaan non-pertambangan untuk 2016-17. Kami mencatat bahwa survei ini diambil pada bulan Januari dan Februari, yang merupakan periode peningkatan volatilitas pasar keuangan.
Kami telah mencatat estimasi kasar non-pertambangan AUD 51 miliar untuk 2016-17, yang akan menunjuk ke pertumbuhan rata-rata tahunan tidak jauh dari 2% per tahun. Ini akan sejalan dengan pandangan kami bahwa kenaikan lambat tapi stabil dalam permintaan konsumen pada akhirnya akan mendukung belanja investasi.
Perkiraan kasar di atas AUD 53 miliar (+5,7% tahunan) akan dianggap sebagai hasil yang positif. Ini mungkin akan menunjukkan unsur pengembalian dari pelemahan belanja investasi saat ini, dan diimbangi dengan penurunan berkelanjutan dalam investasi terkait pertambangan.
Di sisi lain, perkiraan kasar non-pertambangan dari bawah AUD 49 miliar akan menjadi angka yang sangat lemah. Ini akan berarti jatuhnya investasi non-pertambangan untuk 2 tahun berturut-turut.
Kami berharap perkiraan kelima untuk investasi non-pertambangan di 2015-16 menunjukkan nilai kasar AUD 66 miliar. Ini akan menyiratkan rata-rata penurunan 8,3% dari segi tahunan – sejalan dengan survei CAPEX sebelumnya.
Untuk pertambangan, kami mengharapkan perkiraan kasar untuk 2016-17 AUD 38 miliar, yang akan menandakan penurunan 18% dalam rata-rata tahunan. Kelemahan yang sedang berlangsung dalam investasi pertambangan telah ditandai dengan sejumlah proyek multi-miliar Dolar LNG dan bijih besi berakhir. Pada saat yang sama, jatuhnya harga komoditas berarti bahwa prospek proyek baru maju ke tahap konstruksi sangat tidak mungkin terjadi.
Secara keseluruhan, angka kasar sekitar AUD 122 miliar untuk 2015-16 dan AUD 89 miliar untuk 2016-17 secara luas akan konsisten dengan perkiraan kami. Ini akan konsisten dengan pandangan kami bahwa penurunan berkelanjutan di sektor pertambangan dan terus melemahnya industri non-pertambangan.
Dalam hal implikasi dari prospek lemah untuk investasi non-pertambangan, kami mencatat bahwa RBA telah kurang peduli dengan investasi bisnis yang lemah baru-baru ini, pertumbuhan ekonomi semakin terkonsentrasi di sektor padat karya, yang kurang padat modal.
Sementara itu, kami berharap CAPEX riil sebenarnya telah jatuh 2,2% secara kuartalan di Q4 – penurunan 5 kuartal berturut-turut. Hal ini mungkin telah didorong oleh bangunan dan struktur belanja, karena rekayasa konstruksi terkait pertambangan terus menurun."
Kutipan penting
"Survei ini akan memberi kita dengan pandangan pertama rencana investasi perusahaan untuk 2016-17, estimasi kelima untuk 2015-16, dan belanja CAPEX sebenarnya untuk Q4 2015.
Fokus survei minggu ini akan berada di estimasi pertama niat investasi perusahaan non pertambangan untuk 2016-17. Meskipun gerakan berkelanjutan dari kondisi bisnis di atas rata-rata, neraca perdagangan yang kuat, dan biaya pinjaman rendah, investasi non-pertambangan tetap lamban. Pada bagian, pelemahan yang sedang berlangsung dalam investasi bisnis non-pertambangan mungkin mencerminkan bahwa banyak perbaikan di bagian non-pertambangan ekonomi telah terjadi di sektor jasa, yang kurang padat modal.
Walaupun kami mengharapkan beberapa perbaikan moderat di niat investasi perusahaan non-pertambangan untuk 2016-17. Kami mencatat bahwa survei ini diambil pada bulan Januari dan Februari, yang merupakan periode peningkatan volatilitas pasar keuangan.
Kami telah mencatat estimasi kasar non-pertambangan AUD 51 miliar untuk 2016-17, yang akan menunjuk ke pertumbuhan rata-rata tahunan tidak jauh dari 2% per tahun. Ini akan sejalan dengan pandangan kami bahwa kenaikan lambat tapi stabil dalam permintaan konsumen pada akhirnya akan mendukung belanja investasi.
Perkiraan kasar di atas AUD 53 miliar (+5,7% tahunan) akan dianggap sebagai hasil yang positif. Ini mungkin akan menunjukkan unsur pengembalian dari pelemahan belanja investasi saat ini, dan diimbangi dengan penurunan berkelanjutan dalam investasi terkait pertambangan.
Di sisi lain, perkiraan kasar non-pertambangan dari bawah AUD 49 miliar akan menjadi angka yang sangat lemah. Ini akan berarti jatuhnya investasi non-pertambangan untuk 2 tahun berturut-turut.
Kami berharap perkiraan kelima untuk investasi non-pertambangan di 2015-16 menunjukkan nilai kasar AUD 66 miliar. Ini akan menyiratkan rata-rata penurunan 8,3% dari segi tahunan – sejalan dengan survei CAPEX sebelumnya.
Untuk pertambangan, kami mengharapkan perkiraan kasar untuk 2016-17 AUD 38 miliar, yang akan menandakan penurunan 18% dalam rata-rata tahunan. Kelemahan yang sedang berlangsung dalam investasi pertambangan telah ditandai dengan sejumlah proyek multi-miliar Dolar LNG dan bijih besi berakhir. Pada saat yang sama, jatuhnya harga komoditas berarti bahwa prospek proyek baru maju ke tahap konstruksi sangat tidak mungkin terjadi.
Secara keseluruhan, angka kasar sekitar AUD 122 miliar untuk 2015-16 dan AUD 89 miliar untuk 2016-17 secara luas akan konsisten dengan perkiraan kami. Ini akan konsisten dengan pandangan kami bahwa penurunan berkelanjutan di sektor pertambangan dan terus melemahnya industri non-pertambangan.
Dalam hal implikasi dari prospek lemah untuk investasi non-pertambangan, kami mencatat bahwa RBA telah kurang peduli dengan investasi bisnis yang lemah baru-baru ini, pertumbuhan ekonomi semakin terkonsentrasi di sektor padat karya, yang kurang padat modal.
Sementara itu, kami berharap CAPEX riil sebenarnya telah jatuh 2,2% secara kuartalan di Q4 – penurunan 5 kuartal berturut-turut. Hal ini mungkin telah didorong oleh bangunan dan struktur belanja, karena rekayasa konstruksi terkait pertambangan terus menurun."