Harga Emas Tergelincir di Bawah US$4.100 karena Guncangan Energi Timur Tengah Memperkuat Prospek Hawkish The Fed
- Emas merosot di bawah US$4.100 karena ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama membebani permintaan.
- Pasar memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga pekan depan sebelum menaikkannya lagi pada bulan Desember.
- Dolar AS dan imbal hasil Treasury memperpanjang pullback mereka dari level tertinggi baru-baru ini di tengah permintaan terhadap obligasi pemerintah.
Emas (XAU/USD) tergelincir di bawah US$4.100 pada hari Kamis meskipun Dolar AS (USD) lebih lemah dan imbal hasil Treasury AS menurun. Logam mulia ini kesulitan menarik para pembeli karena kekhawatiran inflasi yang didorong energi akibat ketegangan di Timur Tengah memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.078, turun 1,50% pada hari ini.
The New York Times melaporkan bahwa Amerika Serikat (AS) dan Israel telah menyusun rencana untuk serangan baru terhadap Iran setelah pemilu paruh waktu AS, yang berpotensi menargetkan infrastruktur energi negara tersebut.
Sementara itu, ketegangan antara Arab Saudi dan Houthi terus meningkat, dengan serangan baru dilaporkan di ladang minyak Shaybah milik Arab Saudi dan Bandara Internasional King Fahd. Departemen Luar Negeri AS juga telah memerintahkan pegawai pemerintah yang tidak darurat beserta anggota keluarga mereka untuk meninggalkan Arab Saudi.
Berita geopolitik terbaru telah meningkatkan kekhawatiran terhadap gangguan lebih lanjut pada pasokan energi Timur Tengah, mendorong harga Minyak lebih tinggi. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) rebound menuju US$100, naik 1,40% pada hari ini dan diperdagangkan di dekat tertinggi lima minggu.
Guncangan energi yang sedang berlangsung telah mendorong inflasi di atas target bank sentral di berbagai ekonomi utama, mendorong para pengambil kebijakan untuk menaikkan biaya pinjaman. Suku bunga yang lebih tinggi mengurangi daya tarik logam yang tidak berimbal hasil ini meskipun perannya yang tradisional sebagai aset safe haven dan lindung nilai inflasi. Semakin lama konflik berlarut-larut, semakin lama pula bank-bank sentral mungkin perlu mempertahankan kebijakan moneter yang ketat.
Para pedagang kini menantikan pertemuan Federal Reserve (The Fed) pekan depan, di mana bank sentral AS secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah setelah menaikkannya sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan September. Pasar akan mencermati petunjuk mengenai jalur suku bunga The Fed, karena para pedagang memperhitungkan satu kenaikan suku bunga lagi pada bulan Desember, dengan CME FedWatch Tool menempatkan peluangnya di 89%.
Namun, ekspektasi hawkish ini hanya memberikan dukungan terbatas bagi Dolar AS dan imbal hasil Treasury dalam jangka pendek, dengan keduanya terkoreksi dari level tertinggi baru-baru ini karena kekhawatiran atas investasi terkait AI membebani ekuitas dan mendorong permintaan terhadap obligasi pemerintah.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,66 setelah menyentuh level terendah tiga minggu di 101,45. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan berada di sekitar 5,06%, turun 1% secara harian.
Ke depan, Emas kemungkinan akan tetap sensitif terhadap ekspektasi suku bunga dan pergerakan harga Minyak, meskipun pelemahan Dolar AS dan imbal hasil Treasury dapat membantu membatasi pelemahan.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.