Yen Jepang Naik karena IHK Tokyo yang Panas, Taruhan Dovish The Fed

• Tokyo CPI berakselerasi ke 2,7% YoY pada bulan September, meningkatkan ekspektasi terhadap sikap hawkish kebijakan Bank of Japan.
• Dolar AS melemah karena para pedagang memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober di bawah 28%.
• Imbal hasil Treasury AS yang tinggi dan taruhan kenaikan suku bunga pada bulan Desember yang masih bertahan dapat membatasi penurunan lebih lanjut bagi Greenback.

USD/JPY turun setelah dua hari kenaikan, diperdagangkan di sekitar 157,90 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Yen Jepang (JPY) memperoleh momentum setelah data inflasi Tokyo yang lebih kuat dari prakiraan, memberikan tekanan turun pada pasangan mata uang ini.

Menurut Biro Statistik Jepang, Indeks Harga Konsumen Tokyo umum naik 2,7% tahun-ke-tahun pada bulan September, berakselerasi dari 1,9% pada bulan sebelumnya. Ukuran inflasi inti yang mendasari juga mengalami kenaikan tajam: CPI tidak termasuk Makanan Segar naik ke 2,7% YoY (melampaui ekspektasi 2,4% dan sebelumnya 1,8%), sementara indeks inti-inti yang tidak termasuk Makanan Segar dan Energi melonjak ke 3,0% YoY dari 2,0%.

Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama pada hari Jumat mengumumkan rencana untuk mengintensifkan upaya menuju adaptasi Jepang atas tinjauan efisiensi pemerintah, dengan fokus khusus pada subsidi dan dana negara. Katayama menyoroti bahwa sekitar 200 dana yang ada, dengan nilai sekitar 7 Triliun yen, akan menjadi target dalam inisiatif ini untuk merampingkan belanja publik.

Dalam komentar terpisah, Menteri Ekonomi Minoru Kiuchi menekankan pentingnya komunikasi yang berkelanjutan dan erat antara pemerintah dan Bank of Japan terkait kebijakan ekonomi di masa depan. Kiuchi mencatat bahwa Jepang telah melewati kebutuhan akan stimulus moneter luar biasa, menunjuk pada keluarnya BoJ sebelumnya dari pengendalian kurva imbal hasil sebagai bukti transisi ini, sambil menahan diri dari komentar langsung lebih lanjut mengenai keputusan kebijakan moneter yang menjadi wewenang bank sentral.

Penurunan pasangan mata uang USD/JPY juga dipicu oleh pelemahan yang lebih luas pada Dolar AS (USD), yang didorong oleh ekspektasi yang dipangkas terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) dalam waktu dekat. Pasar saat ini memprakirakan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan bulan Oktober kurang dari 28%, menurut CME FedWatch Tool.

Meskipun melemah baru-baru ini, Greenback masih berpotensi mendapat dukungan. Kekhawatiran inflasi yang persisten terkait biaya energi yang tinggi, bersama dengan ekspektasi yang masih tersisa terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Desember, dapat membantu mata uang ini mendapatkan kembali traksi. Selain itu, imbal hasil Treasury AS tetap berada di dekat level tertinggi multi-dekade, didukung oleh kinerja ekonomi domestik yang tangguh, ekspektasi pengetatan moneter yang berkelanjutan, dan kekhawatiran yang meningkat seputar trajektori utang fiskal jangka panjang pemerintah AS.

Para pelaku pasar tetap fokus pada rilis makroekonomi yang akan datang untuk mengukur arah kebijakan moneter ke depan. Perhatian kini beralih ke laporan Nonfarm Payrolls AS yang akan dirilis, di mana para ekonom memperkirakan pertambahan lapangan kerja akan melambat menjadi 90 Ribu dari 162 Ribu pada bulan sebelumnya, sementara tingkat pengangguran diproyeksikan tetap stabil di 4,1%.

Penguatan Dolar mendorong USD/JPY menuju resistance teknis utama

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman menyoroti dampak penguatan Dolar secara luas terhadap pasangan mata uang ini, dengan mencatat bahwa "USD/JPY melonjak ke Moving Average 200 hari di 158,49 di tengah penguatan USD secara luas." Menurut pandangan mereka, pergerakan ini membawa pasangan mata uang ini ke zona konsolidasi, dengan bank tersebut memprakirakan bahwa "USD/JPY akan bertahan dalam kisaran 155,00-160,00 dalam jangka pendek."