Indeks Dolar AS menguat mendekati 101,50, data ADP dan PCE AS menanti
- Indeks Dolar AS menguat ke sekitar 101,40 pada awal sesi Eropa hari Rabu.
- Sinyal hawkish The Fed dan kenaikan imbal hasil obligasi Treasury mendukung DXY.
- Pasar memprakirakan probabilitas hampir 47,1% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober.
Indeks Dolar AS (DXY), indeks nilai Dolar AS (USD) yang diukur terhadap sekeranjang enam mata uang dunia, saat ini diperdagangkan di dekat 101,40 pada awal sesi perdagangan Eropa pada hari Rabu. DXY menguat dan berada di jalur untuk kenaikan bulanan terbesar terhadapnya dalam 14 bulan, didukung oleh meningkatnya spekulasi kenaikan suku bunga AS.
Meningkatnya ekspektasi terhadap lebih banyak kenaikan suku bunga dari Federal Reserve (The Fed) dan naiknya imbal hasil obligasi Treasury AS mengangkat Dolar AS terhadap mata uang-mata uang rivalnya. Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan pada hari Selasa bahwa inflasi yang tetap berada di atas target The Fed merupakan situasi berbahaya yang mungkin memerlukan tindakan kebijakan. Sementara itu, Gubernur The Fed Michael Barr memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan akan diperlukan untuk memperlambat inflasi.
Presiden The Fed New York John Williams menyatakan bahwa satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini mungkin tepat untuk membantu menahan inflasi, tetapi menambahkan bahwa tidak ada urgensi untuk bertindak menyusul keputusan bank sentral untuk menaikkan suku bunga bulan ini.
Pasar saat ini melihat peluang 47,1% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober dan peluang 92,5% untuk kenaikan pada bulan Desember, menurut FedWatch Tool milik CME.
Laporan ketenagakerjaan ADP AS dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) akan menjadi sorotan nanti pada hari Rabu. Data ketenagakerjaan yang lebih kuat atau tanda-tanda inflasi yang lebih tinggi di AS dapat mendorong DXY dalam waktu dekat.
Perhatian akan beralih ke data lapangan pekerjaan AS untuk bulan September pada hari Jumat. Ekonomi AS diprakirakan menambah 90.000 lapangan pekerjaan pada bulan September, sementara Tingkat Pengangguran diproyeksikan tetap tidak berubah di 4,1% pada periode yang sama.
Fokus USD beralih ke data ketenagakerjaan AS saat risiko pengetatan The Fed meningkat
Para analis di OCBC menyoroti laporan pasar tenaga kerja AS pekan ini sebagai "risiko peristiwa utama," seraya mencatat bahwa konsensus Bloomberg memperkirakan "nonfarm payrolls naik 90.000 pada bulan September, turun dari 162.000 pada bulan Agustus, sementara tingkat pengangguran diprakirakan tetap tidak berubah di 4,1%." Mereka menunjukkan bahwa, meskipun Ketua The Fed Kevin Warsh telah menyoroti "rata-rata empat minggu klaim tunjangan pengangguran awal sebagai indikator tepat waktu atas kondisi pasar tenaga kerja," payrolls tetap menjadi "ukuran kesehatan pasar tenaga kerja yang disukai pasar."
OCBC mencatat bahwa "data klaim terbaru terus menunjukkan tren penurunan, mengindikasikan kondisi pasar tenaga kerja tetap solid." Menurut mereka, "risiko kejutan kenaikan pada payrolls tampaknya meningkat," dan "laporan ketenagakerjaan yang lebih kuat dari prakiraan kemungkinan akan memperkuat ekspektasi pengetatan The Fed lebih lanjut, menjaga imbal hasil Treasury tetap tinggi dan memberikan dukungan tambahan bagi USD."
Barr menandai perlunya pengetatan The Fed lebih lanjut seiring meningkatnya risiko inflasi
Skor pidato Barr berada di 7/10 pada FXS Speechtracker, hanya sedikit di atas rata-rata historis 6,9/10, menandakan nada yang sedikit lebih hawkish namun secara umum konsisten dengan baseline yang telah ditetapkan. Penekanan pada pertumbuhan PDB yang "sedikit meningkat" dari laju 2%, bersama dengan pasar tenaga kerja yang solid dan optimisme produktivitas jangka menengah yang didorong AI, tertutupi oleh peringatan bahwa risiko inflasi telah meningkat dan bahwa The Fed telah "keluar dari jalur" dari target 2%, tanpa tren balik yang jelas terlihat. Seruan eksplisit bahwa kebijakan perlu "disesuaikan kembali" dan bahwa penyesuaian lebih lanjut kemungkinan diperlukan memperkuat bias ke arah pengetatan tambahan, bahkan ketika AI digambarkan sebagai pendorong pertumbuhan masa depan sekaligus sumber gangguan pasar tenaga kerja dalam jangka pendek.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 0,51 poin ke 146,01, mengindikasikan pullback moderat dalam persepsi hawkish setelah pidato tersebut. Meski turun, indeks ini tetap berada dengan kuat di wilayah hawkish jauh di atas angka netral 100, menegaskan bahwa, relatif terhadap baseline historis, The Fed masih dipandang condong ke pengetatan lebih lanjut meskipun nadanya sedikit melunak di margin.
Analisis Teknis: Indeks Dolar AS mempertahankan nada positif di tengah kondisi jenuh beli
Pada grafik harian, Dollar Index Spot mempertahankan nada bullish jangka pendek karena harga bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger Bands. Indeks ini menekan bagian atas dari kisaran terbaru, sementara Relative Strength Index (14) di 71,57 menandakan kondisi jenuh beli, menunjukkan bahwa momentum kenaikan kuat namun semakin melebar.
Di sisi atas, resistance terdekat sejajar dengan batas atas Bollinger Bands di sekitar 101,95, di mana upaya bullish dapat mulai menghadapi aksi ambil untung. Di sisi bawah, support awal terlihat pada SMA 100 hari di 100,10, diikuti dekat oleh garis tengah Bollinger di 100,05, sementara pullback yang lebih dalam akan mengekspos wilayah batas bawah di dekat 98,20 sebagai area permintaan yang lebih jauh.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.