Rupiah Indonesia menghadapi tekanan di tengah kekhawatiran fiskal
- Harga minyak yang naik dan kekhawatiran terhadap prospek fiskal domestik memberikan tekanan penurunan baru pada Rupiah Indonesia.
- Bank Indonesia mempertahankan suku bunga acuan di 5,75% selama pertemuan kebijakan pertama Gubernur Destry Damayanti.
- Data PMI AS yang kuat mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober menjadi 69,7%, sehingga menopang kekuatan USD.
Data manufaktur AS yang kuat meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober menjadi 69,7%.
USD/IDR menguat untuk dua hari berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 17.920 selama sesi perdagangan Asia pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini menguat karena Rupiah Indonesia (IDR) menghadapi tekanan baru, didorong oleh meningkatnya kekhawatiran atas prospek fiskal Indonesia di tengah harga minyak yang lebih tinggi.
Bank Indonesia (BI) mempertahankan suku bunga acuan tetap di 5,75% pada hari Rabu, sesuai dengan estimasi pasar. Ini menandai pertemuan kebijakan pertama di bawah Gubernur baru yang ditunjuk, Destry Damayanti, dan menyusul total kenaikan 100 basis poin dalam tiga langkah pada bulan Mei dan Juni, ketika para pengambil kebijakan mengetatkan kebijakan untuk menopang mata uang setelah jatuh ke rekor terendah terhadap Dolar AS (USD).
Pasangan mata uang USD/IDR mungkin melihat kenaikan lebih lanjut karena Dolar AS menguat dari sentimen hawkish yang masih berlangsung seputar prospek kebijakan Federal Reserve (The Fed). Momentum ini didukung oleh data Flash PMI S&P Global AS terbaru untuk bulan September, yang menunjukkan manufaktur berekspansi lebih cepat dari yang diprakirakan ke 52,0, membantu mengimbangi pullback kecil dalam aktivitas gabungan dan jasa.
Ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan Oktober melonjak menjadi hampir 69,7%, naik tajam dari 48,7% pekan lalu. Para pelaku pasar kini berfokus pada laporan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan AS yang akan datang, karena sejumlah pejabat The Fed terus mendukung kenaikan suku bunga terbaru dan memperingatkan risiko inflasi yang persisten.
Momentum Dolar meluas saat FX beta tinggi berkinerja lebih buruk
Para ahli strategi di Scotiabank melaporkan bahwa "momentum tetap berada pada USD," dengan "kenaikan luas terhadap mata uang utama pagi ini" mendorong Indeks Dolar ke "level tertinggi sejak akhir Juli." Mereka menyoroti bahwa "FX beta tinggi berkinerja lebih buruk pada hari ini," seraya mencatat bahwa NZD, MXN, dan ZAR berada "di posisi terbawah tabel kinerja semalam bersama KRW," yang menegaskan luasnya kenaikan terbaru Dolar.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.