Dolar AS: Imbal hasil yang lebih tinggi menjaga risiko kenaikan – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG menyoroti bahwa kenaikan imbal hasil obligasi AS dan global, risiko geopolitik yang tinggi, serta harga energi yang lebih tinggi mendukung Dolar AS. Ia mencatat bahwa ekspektasi kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve mendorong pembelian Dolar lebih lanjut, sementara latar belakang suku bunga global dan normalisasi kebijakan BoJ yang bertahap kemungkinan akan memungkinkan kenaikan lebih lanjut pada USD/JPY. Level tertinggi sebelumnya pada DXY di 101,80 kini dalam jangkauan, dengan penembusan di atas level tersebut memberikan sinyal bullish lainnya.

Kenaikan imbal hasil dan geopolitik mendukung Dolar

"Imbal hasil obligasi UST melonjak cukup signifikan kemarin dengan pasar OIS menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga oleh The Fed pekan depan tetap sekitar 35%. Imbal hasil di Jepang terus merangkak naik hari ini bahkan dengan kenaikan tahunan CPI inti-inti nasional yang mendasari sedikit lebih lemah dari yang diprakirakan, yakni 1,7% pada bulan Juni. Namun, yang perlu dipantau adalah ukuran penyesuaian yang mendasari yang mengecualikan distorsi sementara dari perubahan kebijakan dan faktor khusus lainnya, dan yang berada di 2,7% pada bulan Mei."

"Laporan semi-tahunan Departemen Keuangan AS, yang dirilis kemarin, tidak menyebut negara mana pun atas manipulasi mata uang tetapi memang menyinggung undervaluasi yen dengan mencatat bahwa "normalisasi kebijakan moneter akan membantu menambatkan ekspektasi inflasi dan mengurangi volatilitas suku bunga yang berlebihan". AS tentu ingin BoJ menaikkan suku bunga tetapi kenaikan USD/JPY yang terus bertahap kemungkinan akan berlanjut mengingat latar belakang suku bunga global akibat harga energi yang lebih tinggi."

"Imbal hasil juga lebih tinggi di Jepang dan secara global karena kekhawatiran akan eskalasi lebih lanjut dalam konflik selama akhir pekan dengan Axios melaporkan bahwa Presiden Trump sedang mempertimbangkan "serangan besar-besaran" dan bahwa ia "hampir membuat keputusan". Itu menunjukkan bahwa kemungkinan serangan selama akhir pekan cukup tinggi. Momentum pembelian dolar AS tampaknya akan berlanjut hingga akhir pekan."

"Serangan besar sebelum FOMC pada hari Rabu yang membuat harga minyak mentah bergerak lebih tinggi lagi dapat menghasilkan posisi lebih lanjut untuk kenaikan FOMC pekan depan. (kami melihatnya sangat tidak mungkin)."

"Level tertinggi sebelumnya untuk DXY di 101,80 kini dalam jangkauan dan penembusan di sana akan menjadi sinyal bullish lainnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)